未来4 年q345b钢管公司将持续进行产能的新建和产品结构的升级调整，这主要集中于以下几个方面：
新建在建产能：q345b钢管公司新建产能主要包括三部分：1)湘钢5M 宽厚板项目，设计产能最高可达到200万吨，预计2010 年投产;2)涟钢2250 热轧工程，计划2009 年底投产，与之相配套的高炉和转炉也在2009 年下半年逐步投产，一期设计产能约240 万吨(实际产量可达300 万吨)，二期完成后可达440 万吨(实际产量可达500 万吨以上)，此热轧项目为汽车板合资q345b钢管公司和电工钢合资q345b钢管公司提供热扎基板;3)720 特大口径无缝钢管，产能15-20 万吨，预计2009 年3 月投产，全年产量约5-8 万吨。
新增产量：1)q345b钢管公司目前棒线材、螺纹钢和CSP 热轧(冷轧)产量已经基本稳定，没有增量空间;2)2008 年7 月q345b钢管公司第二条3.8M 中厚板投产，预计新增产量约50 万吨，2008 年中厚板合计产量在200 万吨左右;3)无缝钢管生产线改造可增约10 万吨的产量;虽然2009 年新增产量有限，但主要集中于q345b钢管公司的优势的高端产品，盈利增加可观。4)2009 年q345b钢管公司中厚板和无缝钢管将继续贡献约90 万吨的产量增量。
原材料
在现货矿石价格大幅下降之后，q345b钢管公司减少了进口协议铁矿石的采购比例，从58%降到约40%，全年平均来看，进口约占50%，其余从国内周边采购，进口矿石中其中约90%是长期协议矿，q345b钢管公司2008 年签订了一批1-3 年的COA 协议;q345b钢管公司与国内大型煤炭q345b钢管公司签订长期战略协议，焦炭产能基本自给。综合成本分析，华菱在原材料上优势高于行业平均水平。
相对于宝钢武钢等优势钢企，华菱矿石采购现货比例较大，但在目前现货矿石大幅下跌中，华菱的成本下降具备更好的灵活性，只是由于库存因素，q345b钢管公司实际生产成本的下降要滞后于现货矿石1-2个月。考虑到长协矿价格长期内更具竞争力，明年q345b钢管公司将会进一步提高q345b钢管公司长协矿石比例。
致力于产品结构调整
虽然国内多数大型钢企都在进行产品结构的优化升级，但在国内钢铁q345b钢管公司中，华菱产品结构调整最值得期待，因为q345b钢管公司可以获得更直接更成熟安赛乐-米塔尔技术的支持，在目前高端产品竞争力上，除了宝钢武钢鞍钢等国内优势q345b钢管企业，国内多数钢企与国际水平差距很大，通过与安赛乐-米塔尔在汽车板、电工钢和宽厚板的全面深入合作，相信华菱钢铁在未来将成为国内少数拥有高端产品结构q345b钢管公司之一，华菱的q345b钢管公司基本面也将发生质变：具备更稳定的产品盈利结构和抗周期性。
根据q345b钢管公司与汽车板合资q345b钢管公司和电工钢合资q345b钢管公司的关联交易协议，未来华菱提供给合资q345b钢管公司热轧基板采用“完全成本加成制”，这保证了热轧基板稳定的盈利，并且其热轧产品可以获得安赛乐-米塔尔冶炼到轧制全面的技术支持，技术带来产品结构提升潜在收益远大于合资q345b钢管公司带来的表观直接收益。
从中国工业化进程分析，中国钢铁需求将从“量变阶段”逐步进入“质变阶段”，未来钢铁需求增速将明显下降，但对高品种钢铁产品需求比例将明显增加，这意味着国内钢铁q345b钢管公司盈利增长将更多依赖于产品结构提升而不是产量的大幅增长。
行业趋势
从短期看，行业盈利在四季度将达到历史的底谷，随着q345b钢管企业高价库存的逐步消化和中间需求的恢复，钢价也在企稳反弹，但钢价反弹仍需观察需求的情况;从中长期看，中国钢铁需求仍保持一定增速，行业适度的盈利能力将保持，但前几年的全行业所有产品高景气状态已经难以再现，未来行业盈利将现分化，充分竞争的普通钢材尤其是产能过剩的板材品种盈利难度加大，长材在基建投资拉动下会有一定盈利，但国内需求稳定和仍需进口的品种钢材将保持可观的盈利。
目前估值已具安全边际
在钢铁行业盈利下降预期和弱势的市场主导下，华菱股价长期低于其净资产，q345b钢管公司中长期改善的基本面没有在股价中得到充分反映，更难使q345b钢管公司股价独立于行业中其他q345b钢管公司，但对于q345b钢管公司的价值低估我们可从下述几点理解：
重置成本：目前股价下q345b钢管公司吨钢q345b钢管企业价值为2754 元，明显低于4000-5000 元/吨的重置成本(综合华菱钢铁产品结构和目前国内新建项目的吨钢投资)。
安赛乐-米塔尔的成本：2005 年米塔尔入住华菱的成本约1.05 倍P/B，2007 年增发的成本约为1.2 倍P/B，本次增发价格也将在每股净资产以上。